专题：四大证券报精华
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中国证券报
拟10派70元！A股又现大手笔分红
3月26日晚，A股多家龙头上市公司披露年报。中国移动、中国平安、中芯国际、中信证券、中国海油等交出了2025年“成绩单”，部分公司拟大手笔分红。其中，吉比特拟每10股派发现金红利70元（含税），预计派发现金红利5.02亿元。
亏损234亿元！“外卖大战”后 美团公布成绩单
3月26日，美团发布2025年第四季度及全年业绩。2025年，美团实现收入3649亿元，同比增长8.1%。受行业竞争等因素影响，美团2025年亏损234亿元，而2024年为盈利358亿元。
营收翻倍！沐曦股份交出上市后首份年报
3月26日晚，国产GPU龙头沐曦股份发布了上市后的首份年报。年报显示，2025年，沐曦股份营业收入同比增长121.26%，亏损收窄，公司持续投入研发，在市场需求驱动下，GPU产品累计销量超过55000颗。
增配中国资产是大概率事件！全球资本配置逻辑生变
3月26日，由中国证券报主办的“价值重塑智启未来”2026全球南方资产管理论坛在北京举行。天津银行副行长刘刚领、开思基金总经理胡彦如、路博迈海外投资基金管理总经理汝平、北京止于至善私募董事长何理、ISI Markets大中华区副总裁聂显超，参加了以“全球资本配置的‘中国权重’：机遇、分化与再平衡”为主题的圆桌对话环节。他们认为，全球资本配置逻辑正经历根本性转变，全球资金出现结构性变化，增配中国资产是大概率事件。从长期来看，与美元关联度低、有安全垫的资产将更受青睐。
上海证券报
一篇论文“砸翻”一堆牛股 效率越高 需求越大？
3月26日，全球存储芯片市场因一篇学术论文而引发恐慌。存储芯片公司股价全线承压。3月26日A股收盘，恒烁股份跌超6%，兆易创新、佰维存储、朗科科技跌超5%，江波龙、北京君正等个股也纷纷跟跌。3月26日美股开盘，存储芯片板块普跌，截至北京时间22点30分，闪迪跌超6%，美光科技与西部数据跌超4%，希捷科技跌超3%。
603843停牌核查 提示十项风险
3月26日晚，*ST正平（维权）（603843）公告，公司股票自2026年3月10日至3月26日累计涨幅达57.56%，期间10个交易日涨停，3次触及股票交易异常波动，且连续两次出现同向异常波动情形，二级市场交易风险加剧。为维护投资者利益，公司将就股票交易情况进行核查。公司股票自3月27日开市起停牌，自披露核查公告后复牌，预计停牌时间不超过5个交易日。
批量摘牌导致供需失衡 可转债市场亟待“解渴”
3月以来，可转债市场迎来摘牌大潮。据上海证券报记者初步统计，3月可转债市场摘牌数量将逾20只，并且这一趋势还将延续至4月。与此同时，可转债新券发行再度提速。申能股份和斯达半导等4家公司可转债发行方案获得注册批复。
三大运营商2025年业绩保持稳健 2026年投资主攻算力赛道
截至3月26日，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商均完成了2025年年报披露。2025年，三大运营商的营收均保持稳健：中国移动实现营收10502亿元，同比增长0.9%；中国电信经营收入为5296亿元，同比微增；中国联通实现营业收入3922亿元，同比增长0.7%。
证券时报
油价冲击波传导调查：东莞塑料城一度上演抢货潮 喧嚣散尽后市场回归冷静
“这些天确实有点‘不务正业’了，天天把时间花在跟踪价格波动上，以及跟客户讨价还价的无效沟通上，生产和业务反而没那么上心。”谈及近期原油价格暴涨引发的下游原材料市场乱象，深圳佲华科技有限公司负责人徐高锋颇为无奈。
社保“第六险”全面推进 不搞齐步走、“一刀切”
被称为社保“第六险”的长期护理保险迎来了制度建设的关键节点。天职国际金融业咨询合伙人周瑾表示，随着人口老龄化趋势加速，失能和半失能老人群体越来越大，长期照护的市场需求也愈发显著，《意见》正是在这一趋势下健全社会保障体系的一大制度安排。
“龙虾热”激活全产业链 国产大模型企业商业化提速
“龙虾”AI智能体（开源AI智能体框架“OpenClaw”，中文戏称为“龙虾”）的爆火，掀起了全民“养虾”的产业热潮。百度、字节跳动、腾讯等一众科技大厂也集中推出各类“龙虾”智能体。但随着热度逐渐散去，人工智能产业，特别是大模型企业商业化前景却逐渐明朗。MiniMax、智谱、滴普科技等布局大模型港股企业则有望迎来业绩拐点。
海汽集团关联并购陷“四年拉锯战”：方案反复“变卦”，交易标的估值缩水六成
截至今年3月，海汽集团每月一则、“配方”熟悉的重组进展公告已经持续了一年半：重大资产重组事项仍在进行，但交易推进存在一定障碍，能否最终实施完成存在重大不确定性。自2022年5月首次官宣启动关联方资产收购，近四年时间里，海汽集团的重组方案历经三次重要修改，标的资产估值腰斩，核心条款步步缩水，支付方式发生重大变更，稳定性尽失，而重组落地时间表却迟迟未见踪影。
证券日报
年内各地优化公积金贷款政策超50条
3月25日，佛山市住房公积金管理中心发布公告，就《关于调整〈佛山市住房公积金个人住房贷款管理办法〉的通知（征求意见稿）》向社会公开征求意见。此前一天，成都住房公积金管理中心召开新政发布新闻通气会，发布《关于进一步优化住房公积金有关政策的通知》《关于调整住房公积金贷款有关政策的通知》等一系列政策举措。
月内公募打新获配金额超15亿元
公募机构一直是新股发行网下配售的重要参与力量。公募排排网数据显示，截至26日，本月已有101家公募机构参与当月上市的3只新股网下配售，合计获配数量4454.12万股，获配金额达15.60亿元，平均占3只新股总融资比例的26.96%，在新股网下配售中占据主导地位。
让资本“长跑”陪伴人形机器人“成长”
南海之滨，万泉河畔，博鳌亚洲论坛2026年年会如期而至。会场内外，人形机器人无疑是耀眼的“明星”——在“人形机器人的进阶与飞跃”分论坛上，具身天工3.0、星动纪元Q5等机器人与嘉宾同台对话；会场各处，机器人承担起辅助主持、会场服务、海陆空环卫等实际工作。
特高压建设火热 上市公司布局忙
近年来，在能源转型与算力需求的双重驱动下，我国特高压工程建设全面提速，线路规模稳步扩容。中商产业研究院发布的《2025—2030年中国特高压电网市场需求预测及发展趋势前瞻报告》显示，截至2025年底，我国特高压线路总长度超6.2万公里，预计2026年将超过7万公里。
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责任编辑：郭栩彤
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